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工商時報2008.04.15
商品多頭行情 布局3大基金
【黃惠聆／台北報導】最近投機資金持續進入商品市場，商品行情持續走揚，在此時商品價格高檔時該如何掌握多頭趨勢，法人表示，在5大商品基金中，能源、資源及黃金基金較能掌握，未來若價格下跌時，反而是進場時。

　商品持續上漲已邁入第7個年頭，瑞銀彭博固定期限商品指數去年更上漲了35％後，市場都關心著商品價格後市，該走多？或走空？市場人士都在「猜、猜、猜」，在3月中旬之前，商品市場後市是全面被看好，但在3月21日當周，CRB指數一周大跌8.3％，創下半世紀來最大跌幅之後，市場看法出現分歧。據當天媒體報導，美國Prospector資產管理公司總裁科普蘭(Leonard Kaplan)說，「商品的泡沫正在破滅，價格會跌到超乎你的想像。」 然而才不到20天，4月10日時，油價再創新高，又飆到每桶112美元。

　面對價格紛亂及專家不同預測，如何掌握商品多頭走勢？原則一，投資人一定要記得專家建議─商品基金資產配置不宜高，投資比重甚至不宜超過一成，只要掌握此一原則，投資人在投資商品基金就不會失準。原則二，買黑不買紅、分批介入。

　普羅財經資深研究員蘇梓心指出，影響商品行情因素很多，除美元走勢外（美元和商品價格負相關度達89％，換言之，美元下跌時，商品價格上漲的機率高，但也曾出現過美元反彈，各類商品價格同步上漲情況），投機資金進出、天候、需求、產能、存量變化等消息變化都會相互交叉影響商品價格走勢。蘇梓心說，在能源、資源、黃金、替代能源及農產品等5大類基金中，前三者是目前可進場基金，至於後二者宜採定期定額方式，長期投資。