中國4月份消費者價格指數增長8.5%
2008年05月12日10:16

中國4月份消費者價格指數(CPI)較上年同期增長8.5%﹐增速驚人。這顯示﹐在人民幣升值和嚴重負利率局面下﹐物價瘋狂上漲的趨勢繼續加劇。

而鑒於中國官方遲遲未能拿出魄力﹐迅速、果斷終止人民幣升值的步伐並且將此前小幅加息的手段改為大幅加息﹐因此中國仍將繼續向著通貨膨脹的泥沼最深處邁進。

中國國家統計局週一公佈﹐4月份CPI較上年同期增長8.5%﹐增速快於3月份的8.3%。

中國2月份CPI較上年同期增長8.7%﹐增速快於1月份的7.1%﹐創下近12年來新高。CPI的前一個高位為1996年5月份創下的8.9%。

統計局數據還顯示﹐1-4月CPI較上年同期增長8.2%﹐增速快於1-3月的8.0%﹐也大大高於政府設定的4.8%這一2008年全年增速目標。

中國2007年全年CPI較上年同期增長4.8%﹐增速大大高於2006年的1.5%﹐也明顯高於政府設定的3%以內的2007年調控目標﹐創下1996年以來的最高增速。

中國4月份CPI在官方重重措施之下仍然加速增長﹐顯示人民幣升值和嚴重負利率的局面已經使得物價瘋狂上漲的趨勢逐漸失去控制。

廣告受人民幣升值預期推動﹐國際游資2006年開始借道虛假貿易、投資和地下通道等方式源源不斷流入中國國內﹐不但一度將中國股市和房地產市場的價格推高至完全失去理性的高位﹐同時也帶動農產品等商品價格不斷飛升﹐導致嚴重的通貨膨脹﹐還導致流動性泛濫成災。

因此﹐人民幣的不斷升值和國際游資對人民幣繼續升值的預期才是目前中國通貨膨脹嚴重的根源所在。一些官員寄希望於通過人民幣升值來抑制物價上漲的想法﹐在當前情勢之下實際上是無法實現其目的的﹐也是與官方的初衷背道而馳的。

而國際游資不斷變換炒作對象﹐也使得中國官方無所適從﹐忙於應對﹐使得抑制物價政策往往處於被動推出的地位。

同時﹐CPI的飆升也已經使得中國連續17個月處於實際負利率之中﹐將4月份CPI增速與中國目前3.93%的稅後基準利率相比較﹐負利率水平已經高達驚人的457個基點。

如此巨大的負利率水平足以使得消費者對未來價格完全喪失信心﹐並且出於對物價繼續上漲的恐懼而搶購商品﹔同時使得生產者出於對未來價格繼續上漲的預期而不斷上調價格。這樣一來﹐就會繼續推高物價水平﹐反過來導致負利率局面愈加嚴重﹐形成惡性循環。

鑒於2月份CPI增速是在人民幣升值、南方雪災和春節因素的共同影響之下﹐才創下8.7%的近12年來高位﹐因此4月份CPI增速在沒有春節和雪災因素影響下卻接近2月份增速﹐而且高於3月份﹐這顯示物價的上漲速度實在驚人。

雖然中國官方此前也推出了包括小幅加息、上調存款準備金率、實行臨時價格干預措施等在內的一系列調控措施﹐但鑒於人民幣仍在不斷升值﹐而加息也僅僅是採取漸進式的小幅加息﹐因此上述措施對於洶湧而來的價格上漲無異於螳臂當車。

從1-4月CPI增速來看﹐今年全年CPI增速幾乎將肯定會超過調控目標。而游資對商品價格的輪番炒作﹐也使得官方疲於應對﹐不知道誰是下一個價格飛漲的品種。

鑒於中國官方遲遲未能拿出魄力﹐迅速、果斷終止人民幣升值的步伐並且將此前小幅加息的手段改為大幅加息﹐因此中國未來仍將在通貨膨脹的泥沼中越陷越深。

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