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學者：雙率雙升 只怕兩頭空

【聯合晚報╱記者謝鎔鮮/台北報導】 2008.05.23 02:58 pm


物價高漲，雙率雙升成對抗通膨終極武器，學者認為央行要謹慎而行，而新政府除了宣示漲價，應讓民眾充分瞭解後果，出口商與房貸戶得以因應，將調整成本降到最低。

大和總研首席顧問劉憶如指出，減少國家財政支出與雙率雙升是對抗高通膨的唯二武器，台灣新政府擴大內需政策已定，只剩央行雙率雙升法寶，但後續連動造成貸款繳息壓力加重，民眾尚未感受通膨減輕，就先腹背受敵。

「以匯率政策抵制通膨是很笨拙的作法。」政大金融系教授殷乃平直言，央行若讓新台幣匯率維持高檔，對抗輸入性通膨效力短暫，卻會影響出口產業成長動能，讓台灣整體經濟付出長期代價，央行貨幣政策應保有獨立性，不隨經濟官員起舞。

殷乃平說，今年第一至二季台灣出口貿易順差已大幅減少，若匯率再上升，至年底恐將轉為貿易逆差，一旦擔綱經濟成長火車頭的出口產業陷入危機，台灣經濟衰退就會很快。「對抗通膨與刺激經濟確為兩難，但左右腳只能先選一邊踏出去，否則可能兩頭空。」

「雙率雙升是必然趨勢，只是民眾真的準備好了嗎？」劉憶如指出，油電一漲，通膨壓力大增，匯率、利率連動調升，連帶加重房貸戶繳息壓力與削弱出口商競爭力，牽一髮而動全身，但民眾並不真正瞭解後果。

她舉例，現房市正熱，很多人購屋時只以當時利率計算每月繳款金額，付得起就買了，但房貸採浮動利率，若利率從目前2.5％升至1997年的9％水準，加上通膨危機未減，民眾就繳不出錢。

殷乃平也指出，銀行為了不虧錢，會將物價上漲幅度反應至放款利率內，從去年下半年開始，銀行套房房貸呆帳增加，衝擊已經出現。

劉憶如認為，政府真正配套應是讓民眾充分瞭解，有時間因應例如轉行或買更便宜的房子，將調整成本降到最低，而非只是補貼皮毛或表達接軌國際經濟的勇氣而已。

【2008/05/23 聯合晚報】