雷曼報告 意外引爆新地雷

【經濟日報╱編譯廖玉玲/綜合十二日電】 2008.07.13 04:15 am



美國兩大房貸業者房利美與房地美上周股價皆腰斬,促使美國財長寶森出面信心喊話,表示兩者不需政府接管,加上兩家公司重申資金充裕,股價跌勢才暫時趨緩。圖為房利美威斯康辛州企業總部大樓前一景。
(美聯社)非報系
美國兩大房貸業者房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)上周遭遇悲慘,股價從兩位數跌到一位數,政府出面接管的說法甚囂塵上,「始作俑者」是華爾街券商的一篇報告。

雷曼兄弟公司分析師哈汀(Bruce Harting)和同事7日發表報告指出,如果採行新的會計規則,房利美和房地美可能必須籌募750億美元資金。但哈汀認為,新規定大概不會用在這兩大房貸公司身上,並指出。此時市場最需要兩家公司收購房貸,所以要他們達到如此高的資本要求,「對誰都沒有好處」。

不料他的報告引起華爾街一片嘩然,引爆房利美與房地美股價暴跌,恐怕是哈汀始料未及的,因為他4月才把這兩家公司的股票投資評等調升成「加碼」。

落井下石的是,紐約時報11日又報導,華府可能考慮接管房利美和房地美其中一家,或全部接管。消息曝光後,「雙美」股價連續第三天重挫,盤中一度腰斬,單日跌幅創歷來最大。

財政部長寶森後出面信心喊話,表示房利美和房地美不需政府接管。參議院金融委員會主席陶德和兩家公司接著分別重申,公司資金充裕,股價才逐漸回穩。總計上周兩家公司的股價都跌逾50%。

房利美與房地美為美國政府許可設立的公共控股營利公司,其所持或擔保的貸款約5兆美元,占貸款市場約一半。一旦垮台,在當前信貸緊縮時機,可能對美國整體金融體系產生嚴重影響。

兩家公司若要維持營運,可採行幾種方式:首先,當局可直接對他們開放貼現窗口。路透12日引述消息來源報導,聯準會(Fed)主席柏南克10日曾告訴房地美董事長賽朗(Richard Syron),房地美和房利美都可利用緊急貼現窗口。

其次是自行籌資,但在目前股價重挫的時機,恐怕有點困難,但兩家公司可以考慮發行不同類型的特別股。最後就是請財政部提高對這兩家房貸機構的信用額度。

巴克萊資本公司建議,不妨把信用額度從目前的22.5億美元,提高到500億美元到1,000億美元,這也是衝擊比較小的方式。

【2008/07/13 經濟日報】

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