工商時報2008.06.04
高盛:減碼馬、泰、印、菲股市
【李鐏龍/綜合外電報導】

 投資銀行高盛指出,馬來西亞股市因該國政局動盪,已成為東南亞各國中最不被看好的市場。另基於成長及獲利減緩,高盛亦建議投資人也減少泰國、印尼及菲律賓股市的持有部位。

 包括Rick Loo在內的駐新加坡分析師群,在周一發表的研究報告中,將上述四個國家的股市投資評等由「與大盤齊平(Market Weight)」降為「減碼(Underweight)」。

 分析師們表示,因為經濟成長的疑慮持績升高,使得這個區域的股票不太可能上漲。

 按高盛分析,在馬來西亞,反對黨領袖安華正努力想要拉下執政黨;在泰國,反政府示威及消費者物價上漲將侵蝕成長,致使股市指標SET指數,周一創下今年1月以來最大跌幅;菲律賓受創於通膨的程度將最為嚴重;印尼則面臨「財政及貨幣緊縮」的箝制。

 荷銀私人銀行部門管理約200億美元的亞洲資產,其駐新加坡的證券研究副總裁羅斯(Daphne Roth)說:「我們對這些經濟體非常審慎,主要是因為該區域面臨通膨上漲的壓力,同時政治緊張情勢再度升高。」

 高盛的報告指出,這些國家身處遭越南經濟劇變「傳染」的風險中。越南股市指標指數今年來回跌57%,在08年全球股市中表現敬陪末座,禍首就是市場擔心通膨激升及貿易赤字擴大,將導致越南當局進一步緊縮貨幣政策。

 施羅德(Schorder)投資管理公司管理約285億美元資產的新興市場主管康威(Allan Conway)表示,不預期東南亞有很大的上檔空間,馬來西亞「考量獲利成長不佳,看不出有特別吸引人之處」,另所給予泰股的「加碼」評等,也可能因該國政治局勢而下修。

 不過,也有分析師提出不同的看法。瑞士信貸駐香港的分析師畢洛(Sohpine Biro)就認為,馬來西亞、印尼以及中國,是這個月亞洲最有吸引力的市場,而台灣、澳洲以及新加坡則是最沒有吸引力的市場。
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