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救股市！ 大陸閃電調降印花稅

【經濟日報╱記者邱詩文／綜合報導】 2008.04.24 04:57 am


大陸財政部昨晚突然宣布自今（24）日起，調整證券交易印花稅稅率，由現行千分之三調降為千分之一。分析師指出，官方提前兌現印花稅利多，估計今天A股會以暴漲回敬。

大陸財政部昨天在官方網站公布，從今天起調整股票交易印花稅稅率，由現行0.3%調整為0.1%，對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據，由立據雙方當事人分別按1%的稅率繳納股票交易印花稅。

這是繼2007年調千證券交易印花稅稅率後，大陸又一次對印花稅率大的調整。2007年5月29日財政部曾將股票交易印花稅稅率由1%調整為3%，上周市場才傳出，大陸官方可能在接近5月30日時宣布調降印花稅，不過，大陸官方昨晚突然宣布這個消息，提前跟投資人兌現了這個利多。

統計顯示，去年大陸股民貢獻的交易印花稅高達人民幣2,005億元，接近當年滬深兩市上市公司凈利潤總額的一半，遠高於同期上市公司1,800億元的分紅總額。今年第一季，交易印花稅收入達到597億元，同期已公布2007年年報的上市公司分紅總額僅為500億元。意味投資人非但沒能從上市公司業績增長中獲益，還要「倒貼」鉅額的交易成本。

交易成本畸高使得中國股市的投資價值縮水，專家說，交易費用愈高，市場價格偏離合理價格的可能性就愈大，證券市場的效率也就愈低。目前，絕大多數成熟市場都已取消證券交易印花稅，這次印花稅下調，是中國股市向成熟市場的一次「靠攏」。

這項利多能否激勵A股演出去年的多頭行情，分析師看法謹慎。新浪網引述太平洋證券研究所總經理郭士英說法指出，市場對印花稅下調期待已久，此次下調時機很好，比單邊徵收還要優惠，反映大陸官方對市場穩定的重視，他認為，或許會有投資者今天逢高出貨，但這次政策的頒布帶來的反彈應該會比較持久。

中國證券報引述看空分析師的說法指出，市場的趨勢不是下調印花稅所能夠逆轉，尤其宏觀經濟的不確定性，及美國經濟的衰退，使得A股前景仍不明朗。

也有分析師指出，大陸上市公司今年業績難以像前兩年一樣出現大幅增長、解禁股流通新規範的效力仍受到質疑，昨天上海股市大漲逾百點，盤中逃命賣壓持續出籠，印花稅下調後可能帶動市場反彈，但後市能維持多久仍須觀察。

【2008/04/24 經濟日報】